الضغوط الجيوسياسية تعزل أسواق الخليج عن موجة الصعود العالمية

على الرغم من التحديات الجيوسياسية في منطقة الشرق الأوسط وتصاعد التوترات بين روسيا وأوكرانيا، واصلت أسواق الأسهم العالمية تسجيل المكاسب خلال مايو 2026، مدفوعة بصفة رئيسية بأسهم الشركات المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد دفع ذلك مؤشر "مورجان ستانلي" العالمي إلى الارتفاع للشهر الثاني على التوالي.

ذكر تقرير لمؤسسة "كامكو للاستثمار" الكويتية أن مؤشر "مورجان ستانلي" العالمي حقق مكاسب تجاوزت 15% خلال الشهرين الماضيين، وهي من بين أكبر المكاسب المسجلة خلال فترة شهرين على الإطلاق، بعد ارتفاعه بنسبة 5% خلال مايو 2026. وأشار التقرير إلى أن معظم الأسواق العالمية سجلت أداء إيجابيا خلال مايو، باستثناء أسواق الهند والصين وهونغ كونغ وروسيا. وكان الأداء الأقوى من نصيب مؤشر "كوسبي" الكوري الجنوبي الذي ارتفع بنسبة 28.4% خلال مايو، لترتفع مكاسبه منذ بداية العام إلى أكثر من 100%، مدعوما بالارتفاعات القوية في أسهم شركتي "سامسونج" و"إس كيه هاينكس".

أداء الأسواق العالمية

في الولايات المتحدة، ارتفع مؤشر "ناسداك" بنسبة 8.4%، في حين سجل كل من مؤشر "ستاندرد آند بورز 500" ومؤشر "داو جونز" الصناعي مكاسب أقل نسبيا بلغت 5.1% و2.8% على التوالي. أما أسعار النفط الخام، فظلت تتسم بالتقلب طوال مايو، قبل أن تتراجع في نهايته مع تزايد الآمال بشأن التوصل إلى اتفاق لوقف إطلاق النار. وتأثرت الأسواق الخليجية ومنطقة الشرق الأوسط بالتطورات المرتبطة بالمهلة المحددة للمحادثات بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب استمرار إغلاق مضيق هرمز.

—

أشار التقرير إلى أن هذا الممر المائي الحيوي ظل مغلقا مع دخول الحرب شهرها الثالث على التوالي، مما أسهم في زيادة تقلبات أسعار النفط الخام، وذلك على الرغم من صدور بعض التصريحات الإيجابية في الأيام الأخيرة من مايو.

أداء الأسواق الخليجية

أوضح تقرير "كامكو للاستثمار" أن مؤشر "مورجان ستانلي" الخليجي انخفض بنسبة 1.3% في مايو 2026، بعد تسجيله لمكاسب هامشية في الشهر السابق. وجاء هذا التراجع نتيجة انخفاض أداء معظم أسواق المنطقة، وهو ما قابله جزئيا تسجيل مكاسب محدودة في كل من قطر والبحرين. وسجلت سلطنة عُمان أكبر خسائر شهرية بين أسواق المنطقة بانخفاض بلغ 7.3% نتيجة عمليات جني الأرباح، تلتها السوق السعودية وسوق أبوظبي بتراجعات بلغت 1.0% و0.8% على التوالي.

على المستوى القطاعي، لفت التقرير إلى أن معظم قطاعات الأسواق الخليجية سجلت تراجعا خلال مايو 2026، في حين تمكنت بعض القطاعات مثل قطاع إنتاج الأغذية وقطاع المرافق العامة من تحقيق مكاسب. وكان قطاع الرعاية الصحية الأكثر تراجعا بانخفاض بلغ 5.4%، تلاه قطاع المواد الأساسية وقطاع الأدوية بتراجعات بلغت 4.4% و3.1% على التوالي.

بورصة الكويت

أنهى مؤشر السوق العام لبورصة الكويت تداولات مايو 2026 على تراجع طفيف بنسبة 0.5%، مغلقا عند مستوى 8815.1 نقطة. وجاء هذا التراجع بصفة رئيسية نتيجة ضعف أداء الأسهم القيادية، بما في ذلك أسهم قطاع البنوك، إذ انخفض مؤشر السوق الأول بنسبة 0.8% خلال الشهر. وفي المقابل، سجل كل من مؤشر "السوق الرئيسي 50" ومؤشر السوق الرئيسي أداء إيجابيا، محققين مكاسب شهرية بلغت 2.9% و1.1% على التوالي. ومنذ بداية العام حتى نهاية مايو، تراجع مؤشر السوق الأول بنسبة 2.0%، بينما ارتفع مؤشر "السوق الرئيسي 50" بنسبة 10.9% ومؤشر السوق الرئيسي بنسبة 4.4%.

السوق السعودية

سجل المؤشر العام للسوق المالية السعودية (تاسي) تراجعا خلال مايو 2026، متأثرا بضعف معنويات المستثمرين في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية. استهل المؤشر تداولات الشهر بأداء إيجابي، إذ ارتفع إلى أعلى مستويات الإغلاق عند 11192.84 نقطة في 3 مايو، قبل أن يتراجع في الجلسة التالية. وشهد المؤشر تداولات متقلبة طوال الفترة المتبقية من الشهر، لينهي مايو عند مستوى 11077.9 نقطة، مسجلا انخفاضا شهريا بنسبة 1.0%. ويعود الانخفاض في الأيام الأخيرة إلى تصاعد التكهنات المرتبطة بالمفاوضات بين الولايات المتحدة وإيران. ورغم هذا التراجع، تمكن السوق السعودي من الحفاظ على مكانته كثاني أفضل الأسواق الخليجية أداء منذ بداية العام، محققا مكاسب بنسبة 5.6%.

سوق أبوظبي

تراجع مؤشر "فوتسي" سوق أبوظبي العام بنسبة 0.8% في مايو 2026، متخليا عن جزء من المكاسب التي حققها في أبريل والبالغة 2.7%. وعلى الرغم من استمرار اتفاق وقف إطلاق النار، إلا أن حالة عدم الاستقرار المستمرة ألقت بظلالها على معنويات المستثمرين، مما أسهم في تراجع المؤشر العام الذي أنهى تداولات الشهر عند مستوى 9701.92 نقطة.

بورصة قطر

سجلت بورصة قطر مكاسب هامشية للشهر الثاني على التوالي في مايو 2026، إذ أنهى مؤشر بورصة قطر 20 تداولات الشهر عند مستوى 10555.0 نقطة، محققا ارتفاعا شهريا بنسبة 0.6%. كما سجل مؤشر بورصة قطر لجميع الأسهم أداء إيجابيا مماثلا، مرتفعا بنسبة 0.8%. وشهد السوق ضغوطا بيعية في منتصف الشهر، إذ تراجع المؤشر بنسبة 1.1% ليصل إلى 10372.10 نقطة في 18 مايو، متأثرا بعمليات بيعية واسعة النطاق شملت معظم القطاعات. إلا أن السوق تمكن من تعويض خسائره تدريجيا بنهاية الشهر، مدعوما بالأداء القوي لقطاعي البنوك والصناعة. ومنذ بداية العام حتى نهاية مايو، تباينت نتائج المؤشرين، إذ سجل مؤشر بورصة قطر 20 تراجعا بنسبة 1.9%، في حين حقق مؤشر بورصة قطر لجميع الأسهم مكاسب بلغت 1.3%.

سوق البحرين

سجل المؤشر العام لسوق البحرين مكاسب بنسبة 0.4% خلال مايو 2026، محققا بذلك ارتفاعه الشهري الثاني على التوالي، لينهي تداولاته عند مستوى 1979.1 نقطة. وجاء هذا الأداء الإيجابي امتدادا لحالة التعافي التي أعقبت التراجع الحاد في مارس 2026 بنسبة 7.8%.

سوق مسقط

سجل مؤشر سوق مسقط 30 تراجعا بنسبة 7.3% في مايو 2026، منهيا بذلك سلسلة من المكاسب المتواصلة استمرت أحد عشر شهرا متتاليا، لينهي تداولاته عند مستوى 7757.2 نقطة. ويعود سبب هذا الانخفاض بصفة رئيسية إلى عمليات جني الأرباح التي نفذها المستثمرون خلال الشهر، إذ شهد السوق موجة بيعية حادة خلال الأسبوع الثالث، أعقبها انتعاش جزئي في الأيام الأخيرة من مايو. ورغم هذا الانخفاض، لا يزال أداء السوق منذ بداية العام قويا، إذ بلغت مكاسبه 32.2% خلال الأشهر الخمسة الأولى من 2026.